Финансовый аналитик Расул Рысмамбетов сделал прогноз по курсу доллара на осень 2025 года, передает Liter.kz.

– Что происходит на валютном рынке Казахстана?

– Национальный банк фиксирует рост спроса и ограниченное предложение по доллару, особенно со стороны квазигосструктур, создающее давление на тенге.

Надо отметить, что рост денежной массы (объем тенге в обороте) немного ускоряет инфляцию, что ослабляет нацвалюту. Рост денежной массы сильно повысил спрос на импорт, который компании покупают за доллары и другую валюту, отсюда и снижение курса.

– Какие факторы влияют на курс доллара к тенге?

– Первый фактор – это рост спроса на валюту из-за активного освоения бюджетных средств, строительства инфраструктурного строительства, сезонного туризма, импортных закупок, в том числе от ЕНПФ. Кроме того, надо отметить спрос на доллары со стороны российского корпоративного сектора от тех компаний, которые успешно переехали в Казахстан.

Есть еще и определенный внешнеторговый дефицит, экспорт чуть снизился, импорт вырос, то есть мы еще в позитивной профицитной зоне, однако она стала чуть меньше. Надо отметить и цену на нефть, которая стала пониже расчетной, чем планировалось в бюджете.

– Расскажите, пожалуйста, о причинах ослабления тенге в июле.

– Курс доллара к тенге вырос с около 520 до 540, достигнув 550 тенге к концу месяца и затем, после вмешательства Нацбанка – снизился. Основными причинами стали резкое увеличение спроса на валюту как от бизнеса (модернизация, импорт оборудования), так и населения.

Объем интервенций НБ РК достиг 125 млн долларов.

– Что стало результатом умеренного укрепления тенге в начале августа?

– Курс стабилизировался в диапазоне 535–545, что было связано с вербальными и реальными интервенциями Нацбанка, на фоне отсутствия фундаментальных оснований для дальнейшего ослабления, а также снизившимся спросом. Спрос, понятное дело, упал из-за курса.

Надо признать, что часть спроса случилась на панических ожиданиях рынка. Обычно у нас импортеры занимаются выкупом долларов впрок, в том числе и те импортеры, которые обслуживают российский рынок.

– В ближайшее время курс доллара останется в каком диапазоне?

– Разные банки и аналитические структуры прогнозируют разные коридоры, однако консенсусом можно признать 535-550. Дальше конца сентября предсказать невозможно, потому что ситуация к середине сентября будет другой – в силу мирных переговоров, на которые будет реагировать цена на нефть.

Также сильно будет зависеть курс от госрасходов и поправок в бюджет, которые внесут в августе. Важным фактором для сентябрьского курса также является послание президента, где нередко звучат важные инициативы.

– Стоит ли казахстанцам ожидать девальвации тенге?

– Не думаю, что будет значительная девальвация. Режим плавающего курса и политика инфляционного таргетирования остаются неизменными, а следовательно, укрепление и ослабление будут постепенными.

– Когда выгоднее всего покупать доллары?

– Думаю, что есть сценарий укрепления тенге к доллару в сентябре, это сезонное укрепление. Плюс надо ждать налоговую неделю, чтобы откупить немного валюты. Но и когда вы покупаете доллары, надо понимать, зачем вы это делаете. Какие цели преследуете и на которое время вы замораживаете свои деньги. Доллар может быть средством сбережения, однако если президент Трамп сможет убедить ФРС, то доллар слегка потеряет на глобальном рынке, ослабнет.

– Как могут повлиять встречи Трампа с Путиным на Аляске и с Зеленским в Белом доме 18 августа на курс доллара и Казахстан?

– Разумеется, после достижения договоренностей – можно ожидать укрепления рубля, тенге к доллару. Однако пока нет четких договоренностей, рынки будут ожидать. Сложно предсказывать, но любой мирный исход означает повышение оптимизма, повышение цен на нефть и в целом хороший сценарий для Казахстана.

– Спасибо за интервью.

Отметим, согласно данным Национального банка Казахстана, курс доллара на 19 августа 2025 года составляет 540 тенге за доллар.

Читайте также:

Как изменился курс валют в Казахстане