Сентябрьская инфляция оказалась лучше ожиданий – годовой показатель снизился до 9,3% с 9,8%, хотя еще год назад составлял 12,9%. Месячная инфляция третий месяц подряд держится на 0,6%, и это важнее одного удачного месяца: текущий темп роста цен перестал ускоряться.

Главный вклад пришел от продовольствия, продовольственная инфляция замедлилась сразу с 9,5 до 8,5% год к году. За месяц продукты подешевели на 0,1%. Услуги сохранились на уровне 8,9% год к году, при этом месячный рост замедлился с 1,2 до 1%, непродовольственная инфляция снизилась с 11,4 до 11% год к году, хотя внутри месяца цены выросли на 1,1% после 0,8% в августе, отмечает финансовый портал Tengenomika.

Снижение инфляции становится шире по стране – хороший сигнал дает региональная статистика. В сентябре уже 14 из 20 регионов имели однозначную инфляцию, в августе таких было десять.

Разрыв между максимальной и минимальной инфляцией также сократился с 3,9 до 3,6 процентных пункта. То есть снижение инфляции постепенно распространяется по стране, а не концентрируется в нескольких регионах.

Если говорить о региональной картине, то в сентябре, год к году, максимумы инфляции пришлись на: Северо-Казахстанскую область – 11,3%; Акмолинскую – 11,2%; область Жетісу – 10,6%; Туркестанскую область – 10,4%, показатель Алматинской области и Астаны – 10,2%.

Минимальная инфляция сложилась в Карагандинской и Павлодарской областях – 7,7%; Актюбинской – 7,8%; Мангистау – 8,3%; области Абай и Алматы – 8,4%.

Национальное бюро экономических исследований ожидало 9,5% годовой и 0,7% месячной инфляции в сентябре, фактически же получили 9,3 и 0,6%. По продовольствию прогноз 8,5% совпал, прогноз по агрегату снова оказался близок к факту, однако за этим скрывается компенсация разнонаправленных ошибок внутри корзины.

Сезонное снижение продовольственных цен оказалось сильнее ожиданий, услуги росли несколько слабее, а основной просчет пришелся на непродовольственные товары, где текущее давление оказалось существенно выше прогнозного, поэтому общий показатель выглядит лучше ожиданий, но его структура скорее менее комфортна, отмечают эксперты.

Что это означает для денежно-кредитной политики? После снижения базовой ставки 4 сентября до 16,25% новые данные подтверждают продолжение дезинфляционной траектории. При этом структура инфляции позволяет Национальному банку сохранять осторожный подход. Следующее решение по ставке запланировано на 23 октября, и к этому моменту особенно важна будет устойчивость текущих месячных темпов после ослабления сезонного эффекта продовольствия.

Для экономики сентябрь дал хороший сигнал: месячный темп инфляции стабилизировался, а однозначный показатель охватывает уже 14 регионов из 20. Следующий этап дезинфляции будет определяться тем, насколько устойчиво начнут замедляться непродовольственные товары и услуги.