Конъюнктура сырьевого рынка никогда не отличалась стабильностью. Отсюда понятны и тревожные ожидания казахстанских экспертов, что очередное снижение нефтяных котировок может оказать давление на тенге и темпы роста экономики в краткосрочном периоде.

Участвуя в опросе Аналитического центра АФК, профессиональные участники финансового рынка высказались в отношении некоторых индикаторов в этом июне. Так вот, слабые перспективы спроса на нефть со стороны США и Китая, отсутствие значимого влияния ближневосточного конфликта на поставки энергоресурсов, а также скорое наращивание объемов добычи странами ОПЕК+ привели к ухудшению ожиданий экспертов финрынка относительно нефтяных котировок: средняя цена в течение 12 месяцев прогнозируется ими на уровне 83,5 доллара за баррель.

При этом на данный момент стоимость августовских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE колеблется в пределах 81,5 доллара за баррель, а ряд международных аналитиков полагают, что если Федрезерв США оставит ключевую ставку без изменений, стоимость Brent закрепится на лето на уровне 80–83 долларов.

Ситуация на нефтяном рынке в купе с сокращением объемов нетто-продажи иностранной валюты в июне в Казахстане ($100 млн против майских $300 млн) и снижением базовой ставки Национальным банком (с 14,75% до 14,5%) может негативно отразиться на курсе нацвалюты. К началу июля участники опроса ожидают, что курс по паре USDKZT составит 450,4 ₸/$ (+0,7% к текущему значению). На более длинной дистанции они допускают, что через год тенге может ослабнуть до 475,4 ₸/$ (+6,3% от текущего значения).

К слову, противоположная тенденция наблюдается в динамике курса рубля к доллару. Трудности в расчетах по импортным контрактам в РФ и перспективы июльского повышения базовой ставки центробанком способствуют улучшению ожиданий экспертов: в ближайшие 12 месяцев курс по паре USD/RUB прогнозируется ими на уровне 95,6 ₽/$ против 99,1 ₽/$ месяцем ранее.

Традиционно в проведенном опросе АФК изучалось мнение экспертов касательно прогнозов также по таким ключевым индикаторам, как уровень инфляции, динамика экономического роста, ожидания по базовой ставке. Большинство опрошенных полагают, что продолжающееся замедление месячной и годовой инфляции в Казахстане в совокупности с нейтральным внешним фоном и умеренными проинфляционными рисками внутри страны формируют пространство для дальнейшего снижения базовой ставки. Такого мнения придерживаются 53% респондентов, из которых 88% ожидают снижения на 25 б.п., а 13% – сразу на 50 б.п. Остальные (47%) ожидают сохранения ставки.

При этом через год базовая ставка может опуститься до 12% годовых, вслед за улучшением инфляционных ожиданий экспертов до 7,9% (8,6% ранее).

Что касается динамики ВВП, здесь эксперты высказали умеренную осторожность. По их раскладу, снижение показателя краткосрочного экономического индикатора по итогам января – апреля 2024 года, а также перспективы нивелирования роста добычи сырья на Тенгизе более низкими ценами на нефть приводят к мысли о возможном росте казахстанской экономики через год в пределах 4,6%. При этом недавно миссия МВФ в Казахстане назвала свой прогноз экономического роста в РК на уровне 3,5% в 2024 году, также ссылаясь на конъюнктуру сырьевого рынка.