Система, работающая на банки: почему экономика Казахстана не получает свои деньги

Казахстанская банковская система приносит колоссальные доходы крупнейшим игрокам, но какой ценой? Пока государство теряет миллиарды, а экономика страдает от недостатка кредитных ресурсов, банковский сектор за последние пять лет заработал 3 трлн тенге только за счет регуляторного арбитража. По словам известного финансиста Галима Хусаинова, этот механизм связан с запретом на начисление процентов на текущие счета и ограничением ставок по валютным депозитам. В результате банки стабильно получают доходы, не рискуя кредитовать экономику. Подробнее на Liter.kz.

Как рассчитывалась прибыль банков?

Для оценки прибыли банков от регуляторного арбитража был проведен детальный анализ:

• Собраны данные о совокупных остатках на текущих счетах в тенге из сводных банковских отчетов.
• Предположено, что потенциальная ставка по текущим счетам могла бы составлять “базовая ставка – 1%”.
• Аналогично, для валютных депозитов была рассчитана потенциальная ставка как “ставка ФРС – 1%”, а затем вычислена разница между возможным доходом и фактическими расходами банков на валютные пассивы.
• Из полученной прибыли был вычтен потенциальный корпоративный подоходный налог (КПН) по эффективной ставке 15%.

Влияние роста ставок на доходность банков

До 2021 года прибыль от регуляторного арбитража составляла около 200 млрд тенге в год, поскольку ставки Национального банка РК и ФРС США оставались низкими. Однако с 2022 года ситуация изменилась.

“Рост ставки НБ РК и повышение доходности валютных пассивов привели к резкому увеличению доходов банков”, — поясняет Хусаинов.

В результате в 2022 году банки заработали 500 млрд тенге, а в 2023 и 2024 годах — по 1 трлн тенге ежегодно. Общий заработок банков за весь период составил 3 трлн тенге.

Кто принес банкам основную прибыль?

Наибольшую прибыль обеспечили остатки на счетах юридических лиц — 1,8 трлн тенге за 2019–2024 годы. Основной вклад внесли бюджетные организации, которым запрещено размещать средства на депозитах.

“Бюджетные деньги просто лежат на счетах без начисления процентов, а банки используют их для заработка”, — указывает эксперт.

Эти 1,8 трлн тенге можно рассматривать как недополученные средства государственного бюджета.

Распределение прибыли внутри банковского сектора также неравномерно. Крупные банки извлекли основную выгоду, так как именно в них сосредоточены основные бюджетные средства, валютные депозиты и остатки физических лиц. В крупных банках доля прибыли от арбитража достигает 50% от общего дохода, тогда как у небольших банков этот показатель значительно ниже.

Почему это вредно для экономики?

Сложившаяся ситуация создает серьезный дисбаланс.

“Банки получают прибыль, не рискуя, и это снижает их мотивацию кредитовать реальный сектор”, — объясняет Хусаинов. В результате:

• Снижается доступность финансирования для бизнеса.
• Замедляется экономический рост, так как банковские кредиты — ключевой источник инвестиций.
• Государственный бюджет теряет значительные средства, которые могли бы быть направлены на развитие инфраструктуры и социальной сферы.

Что можно изменить?

“Вместо повышения КПН до 25%, необходимо устранить сам дисбаланс. Убрать запреты, которые искусственно перекачивают деньги в пользу банков, и позволить рынку работать честно. Банки не должны процветать за счет регуляторных лазеек. Экономика страны не должна работать по правилам, где выигрывает только одна сторона. Это не о свободном рынке — это о том, что кто-то играет по своим правилам, и эти правила необходимо пересмотреть”, — убежден Хусаинов.

Он предлагает несколько решений:

• Разрешить начисление процентов на текущие счета.
• Пересмотреть ограничения на ставки по валютным депозитам, привязав их к ставке ФРС.
• Ввести рыночные механизмы, стимулирующие банки к кредитованию реального сектора.

“Сейчас банки зарабатывают не благодаря эффективности или инновациям, а из-за регуляторных условий, созданных в их пользу”, — подчеркивает эксперт.

Казахстанская экономика не должна работать по правилам, где выигрывает только банковский сектор. Регуляторный арбитраж — это скрытая форма перераспределения средств от бизнеса и государства в пользу банков, и чем дольше сохраняется этот механизм, тем больше потерь для реального сектора экономики.