Национальный банк Казахстана начинает работу над прогнозом и уточнением макроэкономических показателей. Они повлияют на очередное решение по базовой ставке, которая должна быть озвучена в начале сентября. При этом, если снижение и будет, то незначительным, передает Liter.kz.
Об этом 5 августа сообщил заместитель председателя Нацбанка Акылжан Баймагамбетов.
В данный момент базовая ставка определена на уровне 9% с сужением коридора +/- 1,5%. Это свидетельствует об укреплении процентной политики и нормализации денежно-кредитной политики. Узкий процентный коридор снижает волатильность ставок на денежном рынке и делает стоимость тенге более стабильной.
При этом, по словам Баймагамбетова, значительного снижения, например, до 4% не произойдет, так как это приведет к значительным негативным последствиям.
«Представьте, что будет, если завтра Нацбанк снизит ставку до 4%. Видимо, банкам будет необходимо снизить ставки по депозитам до 4-5%. Какова будет Ваша реакция как вкладчика, который имеет депозит в нацвалюте при инфляции в 7,1% и ее прогнозе до конца года в 8-8,5%? Скорее всего, многие вкладчики уйдут в иностранную валюту. Депозиты являются основой фондирования банков и составляют 2/3 их обязательств. Следовательно, у банков существенно сократится тенговая база фондирования. Экономика обескровится, все начнут играть на валютном рынке. Эффект будет противоположный задуманному», — привел пример зампредседателя Нацбанка.
Таким образом, текущая и ожидаемая инфляция (а по прогнозам, по итогам 2020 года она сложится в коридоре 8-8,5% при цене нефти 35-40 долларов США за баррель) не позволяет снизить ставку в два и более раза. Так как базовая ставка должна отражать настоящую цену денег в экономике.
«Если эта цена не сбалансирована, нужного положительного эффекта для развития экономики мы не достигнем», — подчеркнул Баймагамбетов.
Он также объяснил, что когда Нацбанк обсуждает решение по ставке, важен не столько уровень номинальной ставки, сколько ее реальная величина, то есть за минусом ожидаемой годовой инфляции. А уровень реальной ставки с учетом последнего решения составляет всего 0,5-1%. В итоге, считает он, денежно-кредитная политика «уже значительно смягчилась и направлена на достижение баланса между поддержанием деловой активности и сдерживанием инфляции».
