Что будет с курсом доллара летом 2025 года – эксперт

Финансовый аналитик Расул Рысмамбетов поделился мнением о ситуации на валютном рынке страны и сделал прогноз по курсу доллара на лето 2025 года, передает Liter.kz.

– Какова текущая ситуация на валютном рынке Казахстана?

– Валютный рынок Казахстана в мае-июне 2025 года показывает напряженную, но управляемую динамику. Мы видим умеренное давление на тенге, вызванное сезонными факторами, внешними геополитическими рисками и переоценкой инвесторами региональных активов.

В целом курс остается в коридоре, приемлемом для Национального банка и для нас. Прямых валютных шоков не произошло, но волатильность усилилась, и рынок становится более чувствительным к внешним новостям, особенно связанным с ценами на нефть и геополитикой.

Кроме того, судя по действиям НБ РК, риски для ослабления сохраняются, поэтому и регулятор оставил базовую ставку на нынешнем уровне. Пока.

– При каких условиях возможно ослабление тенге? Есть ли риск обвала?

– Риск обвала любой валюты в мире всегда существует теоретически, но на практике он наступает не из-за одного события, а из-за их накопления. Условиями для ослабления тенге могут стать резкое снижение цен на нефть (например, ниже $45 за баррель Brent длительное время – квартал), усиление оттока капитала, ухудшение ожиданий по бюджетной дисциплине.

Пока ни один из этих факторов не достиг критического уровня. Но тенге уязвим, и это нужно признавать. Стратегически – важнее укреплять внутреннюю устойчивость экономики, а не просто пытаться “удержать курс”.

–  Какие факторы будут влиять на курс тенге в июне 2025 года?

– В июне ключевыми станут следующие факторы:

• Цены на нефть, на фоне конфликта на Ближнем Востоке они остаются высокими, что формально поддерживает валютные поступления.
• Фаза налогового периода – вторая половина месяца, как правило, дает дополнительный спрос на тенге, что укрепит его.
• Действия ФРС США – если они сохранят высокую ставку, это будет усиливать давление на валюты развивающихся стран.
• Политика Национального банка РК – если регулятор продолжит интервенции и мягкое таргетирование, волатильность будет сглажена.
• Сезон отпусков – население традиционно проявляет интерес к валюте, особенно евро.

– В каком диапазоне будет находиться курс в июне?

– На мой взгляд, реалистичный диапазон по доллару – 515-525 тенге. Это базовый сценарий при условии отсутствия шоков.

Возможны кратковременные отклонения, но резких скачков не ожидается. Плавные колебания – это часть адаптации экономики к рыночным условиям.

– До какой отметки может дойти курс к концу лета?

– Конец августа – период, когда влияние отпусков спадает, начинается новая бюджетная фаза, а крупные игроки формируют валютные резервы на осень.

Ожидаю, что до конца лета курс доллара будет находиться в указанном коридоре, в зависимости от внешней конъюнктуры.

Если конфликт на Ближнем Востоке затянется, а доллар будет сохранять силу на глобальном рынке, верхняя граница диапазона станет более вероятной.

– Сейчас сезон отпусков. Посоветуете ли покупать доллары и евро?

– Ответ зависит от цели. Если вы планируете отпуск в ближайшие 1–2 месяца, то курс уже учел сезонный спрос, и дополнительных выгод от ожидания может не быть.

Если же вы рассматриваете валюту как инструмент сбережений – тогда важно диверсифицировать, не ограничиваясь одной валютой. Например: 50% в долларе, 30% в евро, 20% – в тенге и высоколиквидных тенговых инструментах.

В любом случае, не покупайте валюту из страха – покупайте из расчета.

– Дайте, пожалуйста, общую оценку экономики Казахстана в сравнении с другими странами региона.

– Казахстан в 2025 году демонстрирует несомненный рост, но одновременно остается в зоне внутренней уязвимости. Мы наращиваем макропоказатели, но структурные проблемы – сырьевая зависимость, слабая переработка, искажения в налоговой системе – сохраняются. Нам предстоят годы работы в исправлении структурных перекосов.

Можно бегло сравнить нас с другими странами Центральной Азии. Узбекистан растет быстрее, но за счет низкой базы и внутреннего рынка, стране предстоят небыстрые институциональные реформы. Кыргызстан и Таджикистан живут под сильным влиянием внешней миграции и переводов. Кыргызстан, впрочем, хорош в экспортирующих МСБ без помощи правительства. Наш МСБ – сильно зависит от господдержки. При этом Казахстан – единственная страна в регионе, способная стабильно наращивать экспорт и инвестиции, но при этом нам не хватает системных реформ и предсказуемости. Думаю, просто необходим стратегический план на 10-20 лет вперед, четкое управление ожиданиями – и мы будем расти еще быстрее.

– Обострение ситуации между Израилем и Ираном привело к скачку мировых цен на нефть. Как это отразится на экономике Казахстана?

– Краткосрочно – положительно: цены на нефть растут, это увеличивает валютные поступления и поддерживает курс тенге.

Однако редко когда такая гуманитарная катастрофа, как война, идет кому-то на пользу. Поэтому в среднесрочной перспективе риски накапливаются и могут реализоваться в перебоях в логистике, макроэкономической “болтанке” – непредсказуемый курс доллара, например.

Увы, но мировой рынок становится все менее рациональным, все более истеричным, поэтому Казахстану необходимо укреплять свою экономическую суверенность: через резервную политику, через переработку, через расширение экспортных направлений.

Подытоживая, подчеркну, что курс – это не просто цифра. Это отражение доверия к системе, к способности государства управлять рисками и понимать, где настоящая устойчивость. Курс тенге – это оценка, которую рынок дает нашей экономике. В этом смысле – курс будет держаться, пока мы сами держимся. Не за цифру, а за экономический смысл.

Отметим, согласно данным Национального банка Казахстана, курс доллара на 19 июня 2025 года составляет 518,81 тенге.

По итогам последних торгов на Казахстанской фондовой бирже средневзвешенный курс доллара по итогам торгов составил 517,45 тенге, поднявшись на 4,85 тенге.

Читайте также:

Курс доллара значительно вырос в Казахстане